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Data documento:24-05-2018

Sustainable finance: Making the financial sector a powerful actor in fighting climate change
Finanza sostenibile: rendere i mercati finanziari un incisivo strumento di contrasto dei cambiamenti climatici

The Commission is today delivering the first concrete actions to enable the EU financial sector to lead the way to a greener and cleaner economy.
La Commissione adotta oggi le prime misure concrete che daranno al settore finanziario dell’UE un ruolo predominante nel conseguimento di un’economia più verde e più pulita.

Today’s proposals confirm Europe’s commitment to be the global leader in fighting climate change and implement the Paris Agreement.
Le proposte presentate oggi confermano che l’Europa è determinata ad assumere il ruolo di leader globale nella lotta ai cambiamenti climatici e nell’attuazione dell’accordo di Parigi.

The involvement of the financial sector will greatly boost efforts to reduce our environmental footprint while enhancing the sustainability and competitiveness of the EU economy.
Il coinvolgimento del settore finanziario darà un notevole impulso agli sforzi volti a ridurre la nostra impronta ecologica, migliorando la sostenibilità e la competitività dell’economia dell’UE.

Following up on the first ever EU Action Plan on Sustainable Finance, the proposals will allow the financial sector to throw its full weight behind the fight against climate change.
L’iniziativa, che dà seguito al primo piano d’azione dell’UE sulla finanza sostenibile, permetterà di sfruttare appieno l’influenza del settore finanziario per contrastare i cambiamenti climatici

There are compelling arguments for putting the financial sector at the service of our planet:
Vi sono valide ragioni per mettere questo settore al servizio del nostro pianeta:

first, the impact of climate change already threatens financial stability and leads to major economic losses through floods, land erosion or draughts.
in primo luogo, le conseguenze dei cambiamenti climatici stanno già minacciando la stabilità finanziaria e provocando ingenti danni economici dovuti a inondazioni, erosione del suolo o siccità.

Last year, the amount of catastrophe-related losses covered by insurance reached an all-time high of €110 billion.
L’importo delle perdite riconducibili a eventi catastrofici e coperte dalle assicurazioni nel 2017 ammonta a 110 miliardi di euro, la cifra più alta mai registrata.

Second, if we wake up too late to the reality of global warming, many of today’s investments could end up being redundant.
In secondo luogo, molti degli investimenti odierni rischiano di rivelarsi inutili se non affrontiamo in tempo la realtà del riscaldamento globale.

At the same time, we should make the most of the new business opportunities for sustainable economic activities.
Infine, dovremmo sfruttare al meglio le opportunità commerciali offerte dalle attività economiche sostenibili.

The EU financial sector has the potential to multiply sustainable finance and become a global leader in this area.
Il settore finanziario dell’UE ha il potenziale di far crescere esponenzialmente la finanza sostenibile e diventare capofila mondiale in questo campo.

>>>  This should also have a positive effect on economic growth and job creation.
Ciò dovrebbe avere un effetto positivo sulla crescita economica e la creazione di posti di lavoro;

It will support the goals of the Capital Markets Union’s (CMU) to connect finance with the needs of the European economy and the EU’s agenda for sustainable development.
oltre a sostenere l’obiettivo dell’Unione dei mercati dei capitali (UMC) di creare un collegamento tra la finanza e le esigenze sia dell’economia europea, sia dell’agenda dell’UE per lo sviluppo sostenibile.

Valdis Dombrovskis, Vice-President responsible for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union said:
Valdis Dombrovskis, Vicepresidente responsabile per la Stabilità finanziaria, i servizi finanziari e l’Unione dei mercati dei capitali, ha affermato:

“We should put our money into projects that are compatible with our decarbonisation objectives and the fight against climate change.
«Dobbiamo investire in progetti che siano compatibili con i nostri obiettivi di decarbonizzazione e con la lotta contro i cambiamenti climatici:

This is important for the environment and the economy, but also for financial stability.
è importante non solo per l’ambiente e l’economia, ma anche per la stabilità finanziaria.

Between 2007 and 2016, economic losses from extreme weather disasters rose by 86%.
Tra il 2007 e il 2016, le perdite economiche imputabili a condizioni atmosferiche estreme sono aumentate dell’86%.

The proposals presented today show that the European Union is committed to ensuring that our investments go in the right direction.
Le proposte presentate oggi dimostrano che l’Unione europea è decisa a garantire che i nostri investimenti vadano nella giusta direzione

They are about harnessing the vast power of capital markets in the fight against climate change and promoting sustainability.”
grazie a misure che mirano a indirizzare il grande potere dei mercati dei capitali verso la lotta contro i cambiamenti climatici e a promuovere la sostenibilità.»

Jyrki Katainen, Vice-President responsible for Jobs, Growth, Investment and Competitiveness said:
Jyrki Katainen, Vicepresidente responsabile per l’Occupazione, la crescita, gli investimenti e la competitività, ha dichiarato:

“To achieve the EU’s 2030 climate targets, we need around €180 billion a year of additional investments in energy efficiency and renewable energy.
«Per conseguire gli obiettivi climatici dell’UE per il 2030 è necessario investire circa altri 180 miliardi di euro all’anno nel settore dell’efficienza energetica e delle energie rinnovabili;

Mobilising private capital to fund sustainable investment is essential.
per finanziare gli investimenti sostenibili non si può prescindere dalla mobilitazione di capitali privati.

The European Fund for Strategic Investments (EFSI) is already crowding in private investments to achieve these goals.
Il Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) sta già raccogliendo dal privato per raggiungere questo traguardo.

Today’s proposals will increase transparency of sustainable finance and the investment opportunities it offers, so that investors have reliable information available to enable the transition to a low-carbon, resource-efficient and circular economy. “
Le proposte che la Commissione presenta oggi aumenteranno la trasparenza della finanza sostenibile e delle relative opportunità di investimento, in modo da fornire agli investitori informazioni attendibili perché possano fare la loro parte nella transizione verso un’economia circolare, a basse emissioni di carbonio ed efficiente sotto il profilo delle risorse.»

More investments will be channelled into sustainable activities thanks to new rules that define the criteria to determine whether an economic activity is environmentally-sustainable.
Assisteremo a una quantità maggiore di investimenti in attività sostenibili grazie ai criteri stabiliti nelle nuove norme, in base a cui sarà possibile determinare se un’attività si qualifica come tale.

This harmonised EU-wide classification system – or ‘taxonomy’ – will particularly help investors who often do not have enough information about what is green and what is not.
Questo sistema armonizzato di classificazione (o “tassonomia”) a livello europeo sarà particolarmente utile agli investitori, che spesso non dispongono di informazioni sufficienti per stabilire se un investimento è verde.

All financial entities that manage investments on behalf of their clients or beneficiaries will now have to inform them about how their activities are impacting the planet or their local environment.
Tutti i soggetti finanziari che gestiscono investimenti a nome di clienti o beneficiari saranno infatti tenuti a informarli dell’impatto delle loro attività sul pianeta o sull’ambiente locale.

In so doing, these rules will give more choice to investors who wish to invest in the future of the planet while earning a return.
Le nuove norme daranno quindi maggiori possibilità di scelta a chi desidera investire nel futuro del pianeta ricavandone un utile.

Key features of the measures
Principali caratteristiche delle misure

1.- A unified EU classification system (‘taxonomy’):
1.- Un sistema di classificazione unificato a livello dell’UE (“tassonomia”):

The proposal sets harmonised criteria for determining whether an economic activity is environmentally-sustainable.
la proposta definisce criteri armonizzati per stabilire se un’attività economica è ecosostenibile.

Step by step, the Commission will identify activities which qualify as ‘sustainable’, taking into account existing market practices and initiatives and drawing on the advice of a technical expert group that is currently being set up.
La Commissione individuerà poco a poco le attività che soddisfano tali criteri, tenendo conto delle pratiche e delle iniziative attuali del mercato e avvalendosi della consulenza di un gruppo tecnico di esperti che è al momento in fase di costituzione.

This should provide economic actors and investors with clarity on which activities are considered sustainable so they take more informed decisions.
Ciò dovrebbe fare chiarezza sulle attività considerate ecosostenibili, per consentire agli operatori economici e agli investitori di prendere decisioni più informate.

It may serve as the basis for the future establishment of standards and labels for sustainable financial products, as announced in the Commission Action Plan on Sustainable Finance.
Potrebbe anche rappresentare un punto di partenza per la definizione di norme tecniche e marchi per i prodotti finanziari sostenibili, preannunciata nel piano d’azione della Commissione sulla finanza sostenibile.

2.- Investors’ duties and disclosures:
2.- Obblighi degli investitori e adempimenti informativi:

The proposed Regulation will introduce consistency and clarity on how institutional investors, such as asset managers, insurance companies, pension funds, or investment advisors should integrate environmental, social and governance (ESG) factors in their investment decision-making process.
la proposta di regolamento introdurrà coerenza e chiarezza sulle modalità con cui gli investitori istituzionali (ad esempio i gestori di patrimoni, le compagnie di assicurazione, i fondi pensionistici e i consulenti finanziari) integrano i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nel loro processo decisionale.

Exact requirements will be further specified through Delegated Acts, which will be adopted by the Commission at a later stage.
Requisiti più precisi saranno definiti tramite atti delegati adottati dalla Commissione in una fase successiva.

In addition, those asset managers and institutional investors would have to demonstrate how their investments are aligned with ESG objectives and disclose how they comply with these duties.
I gestori di patrimoni e gli investitori istituzionali dovrebbero inoltre dimostrare in che modo i loro investimenti si allineano con gli obiettivi ESG e rendere noto come adempiono agli obblighi previsti.

3.- Low-carbon benchmarks:
3. Indici per investimenti a basso impatto di carbonio:

The proposed ruleswill create a new category of benchmarks, comprising the low-carbon benchmark or “decarbonised” version of standard indices and the positive-carbon impact benchmarks.
le norme proposte creeranno una nuova categoria di indici, comprendente l’indice di basse emissioni di carbonio (cioè la versione “decarbonizzata” degli indici standard) e gli indici di impatto positivo in termini di carbonio.

This new market standard should reflect companies’ carbon footprint and give investors greater information on an investment portfolio’s carbon footprint.
Questo nuovo standard di mercato dovrebbe riflettere l’impronta di carbonio delle imprese e fornire agli investitori maggiori informazioni sull’impatto di un determinato portafoglio di investimenti in termini di emissioni.

While the low-carbon benchmark would be based on a standard ‘decarbonising’ benchmark, the positive-carbon impact benchmark would allow an investment portfolio to be better aligned with the Paris agreement objective of limiting global warming to below 2° C.
Mentre l’indice di basse emissioni di carbonio sarebbe basato su un indice standard di “decarbonizzazione”, quello relativo all’impatto positivo permetterebbe a un portafoglio di investimenti di allinearsi meglio con l’obiettivo dell’accordo di Parigi di limitare il riscaldamento globale a meno di 2 °C.

4.- Better to advice to clients on sustainability:
4.- Una migliore consulenza ai clienti in materia di sostenibilità:

The Commission has launched a consultation to assess how best to include ESG considerations into the advice that investment firms and insurance distributors offer to individual clients.
la Commissione ha avviato una consultazione per valutare come integrare in maniera efficace considerazioni d’ordine ambientale, sociale e di governance nella consulenza fornita dalle imprese di investimento e dai distributori di prodotti assicurativi ai singoli clienti.

The aim is to amend Delegated Acts under the Markets in Financial Instruments Directive(MiFID II) and the Insurance Distribution Directive.
Si tratta di un’iniziativa propedeutica alla modifica degli atti delegati che attuano la direttiva relativa ai mercati degli strumenti finanziari (MiFID II) e la direttiva sulla distribuzione assicurativa.

When assessing if an investment product meets their clients’ needs, firms should also consider the sustainability preferences of each client, according to the proposed rules.
Secondo le norme proposte, nel valutare se un prodotto di investimento soddisfa le esigenze del cliente, le imprese dovrebbero prenderne in considerazione anche le preferenze in materia di sostenibilità.

This should help a broader range of investors access sustainable investments.
Ciò dovrebbe consentire a un più ampio numero di investitori di avere accesso a investimenti sostenibili.

Background
Contesto

The EU and governments around the world committed to the objective of a more sustainable economy and society when they adopted the Paris Agreement on climate change and the UN 2030 Agenda for Sustainable Development.
Con l’accordo di Parigi sui cambiamenti climatici e l’Agenda 2030 delle Nazioni Unite per lo sviluppo sostenibile, l’UE e vari governi del mondo si sono impegnati a favore di un’economia e una società più sostenibili.

The EU is already making a difference thanks to the EU 2030 Energy and Climate framework, the Energy Union, the Circular Economy Action Plan, and the EU implementation of the 2030 Agenda for Sustainable Development.
L’UE si sta già rivelando determinante grazie al quadro per l’energia e il clima 2030, all’Unione dell’energia, al piano d’azione per l’economia circolare e all’attuazione dell’Agenda 2030 per lo sviluppo sostenibile.

This is at the core of the Union’s Capital Markets Union project.
Queste iniziative sono alla base del progetto dell’Unione dei mercati dei capitali.

Current levels of investment are not sufficient to support an environmentally-sustainable economic system that fights climate change and resource depletion.
Gli attuali livelli di investimento non sono sufficienti a sostenere un sistema economico ecocompatibile e che sia anche in grado di contrastare i cambiamenti climatici e l’esaurimento delle risorse.

More private capital flows need to be oriented towards sustainable investments to close the €180-billion gap of additional investments needed to meet the EU’s 2030 targets of the Paris Agreement.
Per realizzare gli obiettivi dell’UE per il 2030 definiti dall’accordo di Parigi servono circa 180 miliardi di euro annui di investimenti extra: per colmare questo divario è indispensabile dirigere più capitale privato verso investimenti sostenibili.

The Commission’s first step was the Action Plan on Financing Sustainable Growth of 8 March 2018
Il primo passo della Commissione in tal senso è stato il piano d’azione per finanziare la crescita sostenibile dell’8 marzo 2018.

The Action Plan was informed by the final report in January 2018 of aHigh-Level Expert Group on sustainable finance established by the Commission in 2016.
Il piano si basa sulla relazione finale del gennaio 2018, a cura di un gruppo di esperti di alto livello sulla finanza sostenibile che la Commissione aveva istituito nel 2016.

The Commission also conducted a public consultation on institutional investors’ and asset managers’ duties regarding sustainability.
La Commissione ha anche condotto una consultazione pubblica sugli obblighi degli investitori istituzionali e dei gestori di attività per quanto riguarda la sostenibilità.

On 22 March 2018, the Commission organised a high-level conference to discuss how to best put the Commission’s strategy on sustainable finance into practice.
Il 22 marzo 2018 la Commissione ha organizzato una conferenza di alto livello in cui si sono discusse le modalità migliori per mettere in pratica la sua strategia di finanza sostenibile.

The conference confirmed the support and commitment of EU leaders and key private players for the changes needed in the financial system and the economy.
La conferenza ha confermato l’impegno dei leader dell’UE e dei principali attori privati a sostenere i cambiamenti necessari per il sistema finanziario e per quello economico.