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Data documento: 26-02-2019
Capital Markets Union: Agreement simplifies rules for investment firms to support open and vibrant capital markets
Unione dei mercati dei capitali: l’accordo semplifica le regole che consentono alle imprese di investimento di sostenere mercati dei capitali aperti e dinamici
The Commission welcomes the political agreement reached today by the European Parliament and Member States on more proportionate and effective prudential rules for investment firms (IFR).
La Commissione plaude all’accordo politico raggiunto oggi dal Parlamento europeo e dagli Stati membri su norme più proporzionate ed efficaci in materia di trattamento prudenziale delle imprese di investimento.
This will help to improve investment flows across the EU and delivering better protection for investors.
Questo aiuterà a migliorare i flussi di investimento in tutta l’UE e a tutelare meglio gli investitori.
A key element of the EU’s Capital Markets Union (CMU), the revised legislation will ensure more proportionate rules and better supervision for all investment firms on capital, liquidity and other risk management requirements.
Elemento chiave dell’Unione dei mercati dei capitali dell’UE, la legislazione riveduta prevede norme più proporzionate e una migliore vigilanza per tutte le imprese di investimento per quanto riguarda i requisiti di capitale e liquidità e altre prescrizioni in materia di gestione dei rischi.
It should also ensure a level-playing field between large and systemic financial institutions:
Dovrebbe inoltre garantire condizioni di parità tra i grandi enti finanziari a rilevanza sistemica:
investment firms which carry out bank-like activities and pose similar risks as banks will be subject to the same rules and supervision as banks.
le imprese di investimento che svolgono attività analoghe a quelle delle banche e comportano rischi simili saranno soggette alle stesse norme e alla stessa vigilanza previste per le banche.
On the other hand, simpler and less risky firms will benefit from a fully revised rulebook more tailored to their business models.
Per contro, le imprese con struttura più semplice e meno rischiose trarranno vantaggio da un codice completamente riveduto di norme più adatte al loro modello di business.
As part of the new framework, equivalence rules for the provision of investment services by third country firms will also be strengthened and clarified.
Nell’ambito del nuovo quadro normativo verranno inoltre rafforzate e chiarite le norme di equivalenza per la fornitura di servizi di investimento da parte di imprese di paesi terzi.
Commission Vice-President Valdis Dombrovskis, responsible for the Euro and Social Dialogue, also in charge of Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, said:
Valdis Dombrovskis, Vicepresidente della Commissione responsabile per l’Euro e il dialogo sociale, nonché per la Stabilità finanziaria, i servizi finanziari e l’Unione dei mercati dei capitali, ha dichiarato:
“Today’s agreement will help investment firms facilitate capital flows across the EU, while giving EU investors access to more choice and improved services.
“L’accordo odierno aiuterà le imprese di investimento ad agevolare i flussi di capitale in tutta l’UE, offrendo allo stesso tempo agli investitori dell’UE maggiori possibilità di scelta e servizi migliori
The EU is delivering a Capital Markets Union Agenda that puts proportionality at its heart, while never compromising on stability”.
L’UE sta realizzando un’agenda dell’Unione dei mercati dei capitali che ha a cuore la proporzionalità ma non ammette compromessi in materia di stabilità.”
>>> Vice-President Jyrki Katainen, responsible for Jobs, Growth, Investment and Competitiveness, said:
Jyrki Katainen, Vicepresidente responsabile per l’Occupazione, la crescita, gli investimenti e la competitività, ha dichiarato:
“This agreement is an important step in our strategy to build strong capital markets in the EU (the Capital Markets Union).
“Questo accordo rappresenta una tappa importante della strategia volta a creare nell’UE solidi mercati dei capitali (ossia l’Unione dei mercati dei capitali).
It levels the playing field between the largest investment firms and the largest banks;
Esso stabilisce condizioni di parità tra le grandi imprese di investimento e le grandi banche,;
they will follow the same rules, and puts in place a more proportionate prudential regime for the smaller ones.
che dovranno tutte seguire le stesse regole, e istituisce un regime prudenziale più proporzionato per le imprese più piccole.
This is a major achievement which will deliver a suitable rulebook for EU investment firms and for the provision of services to EU clients by firms which are outside the Union”.
Si tratta di un risultato importante che andrà a costituire un codice idoneo per le imprese di investimento dell’UE e per la fornitura di servizi a clienti UE da parte di imprese esterne all’Unione.”
The investment firms review divides investment firms into three categories:
Il riesame suddivide le imprese di investimento in tre categorie:
– large firms will remain under the scope of the existing prudential rules, and the most systemic ones will now be brought under the same supervisory regime as significant credit institutions;
– alle grandi imprese continueranno ad applicarsi le norme prudenziali vigenti, e quelle a maggiore rilevanza sistemica rientreranno nello stesso regime di vigilanza applicabile agli enti creditizi significativi;
– all other firms will be placed in two groups in a revised rulebook, taking their specific risks into account.
– tutte le altre imprese saranno riunite in due gruppi in un codice riveduto, in funzione dei rispettivi rischi specifici.
The smallest firms will benefit from simpler and more streamlined requirements.
Le imprese più piccole beneficeranno di requisiti più semplici e razionalizzati;
– Targeted changes are also introduced under which providers based in non-EU countries can offer their services to EU companies and clients.
– inoltre, vengono introdotte modifiche puntuali che stabiliscono che soggetti con sede in paesi terzi possono offrire servizi a imprese e clienti UE.
– The revised legislation will simplify compliance for Europe’s investment firms, supporting them in mediating investment flows between savers and economic actors.
– La legislazione riveduta semplificherà l’osservanza delle norme per le imprese di investimento europee, aiutandole nella mediazione dei flussi di investimento tra risparmiatori e attori economici.
This should help channel savings towards capital markets and benefit investment and growth in the EU.
Questo dovrebbe contribuire a convogliare i risparmi verso i mercati dei capitali, a vantaggio degli investimenti e della crescita nell’UE.
The rules will also help European supervisors carry out oversight of the activities and risks posed by investment firms.
Le norme aiuteranno inoltre le autorità di vigilanza europee a sorvegliare le attività delle imprese di investimento e i rischi che comportano.
Finally, it will ensure that EU clients can continue to benefit from the investment options and services provided by firms based in countries outside the EU, with suitable safeguards to protect investors and financial stability within the Union.
Infine, si garantisce che i clienti UE possano continuare a beneficiare delle opzioni di investimento e dei servizi forniti da imprese aventi sede in paesi al di fuori dell’UE, con adeguati meccanismi di tutela degli investitori e della stabilità finanziaria all’interno dell’Unione.
Next Steps
Prossime tappe
Further technical work will follow this political agreement so that the European Parliament and the Council can formally adopt the final texts under this legislature.
All’accordo politico seguiranno altri lavori di carattere tecnico in modo che il Parlamento europeo e il Consiglio possano adottare formalmente i testi definitivi entro fine legislatura.
Background
Contesto
Investment firms and the services they provide are vital to a well-functioning Capital Markets Union (CMU).
Le imprese di investimento e i servizi che offrono sono di fondamentale importanza per il buon funzionamento dell’Unione dei mercati dei capitali.
Alongside banks, EU capital markets rely on several thousands of small and large investment firms, which give advice to clients, help companies to tap capital markets, manage assets, and provide market liquidity, thereby facilitating investments across the EU.
Sui mercati dei capitali dell’UE non operano solo le banche, ma anche diverse migliaia di piccole e grandi imprese di investimento che offrono consulenza ai clienti, aiutano le imprese a reperire fondi sui mercati dei capitali, gestiscono attività e provvedono alla liquidità del mercato, agevolando così gli investimenti in tutta l’Unione.
The EU needs stronger capital markets in order to promote investment, unlock new sources of financing for companies, offer households better opportunities and strengthen the Economic and Monetary Union.
L’UE ha bisogno di mercati dei capitali più forti per promuovere gli investimenti, sbloccare nuove fonti di finanziamento per le imprese, offrire migliori opportunità alle famiglie e rafforzare l’Unione economica e monetaria.
The December 2017 Commission proposal on IFR is part of the Commission’s Action Plan to strengthen the Capital Markets Union (CMU) of September 2015.
La proposta della Commissione del dicembre 2017 sulle imprese di investimento fa parte del suo piano di azione per il rafforzamento dell’Unione dei mercati dei capitali del settembre 2015.
The IFR supports the goal of the CMU to further promote the activities of firms helping investments flow from Europe’s savers to Europe’s businesses, with due regard for their risks.
Le norme sulle imprese di investimento concorrono all’obiettivo dell’Unione dei mercati dei capitali di promuovere ulteriormente le attività delle imprese che favoriscono il flusso di investimenti dai risparmiatori europei alle imprese europee, tenendo in debita considerazione i rispettivi rischi.