Inglese tratto da: questa pagina
Italiano tratto da: questa pagina
Data documento: :05-02-2019
Capital Markets Union: Agreement reached on measures to improve the EU’s investment fund market
Unione dei mercati dei capitali: Accordo sulle misure per migliorare il mercato dei fondi d’investimento dell’UE
The Commission has welcomed the political agreement reached by the European Parliament and EU Member States today on new rules to make it easier, quicker and cheaper for EU asset managers to sell funds to a wider range of investors.
La Commissione ha accolto con favore l’accordo politico raggiunto oggi dal Parlamento europeo e dagli Stati membri dell’UE sulle nuove norme per rendere più semplice, più rapido e meno costoso per i gestori di attività dell’UE vendere fondi a una più ampia gamma di investitori.
In turn, investors across the EU will have access to a much larger choice of fund products at better value.
Di converso, gli investitori di tutta l’UE avranno accesso a una scelta molto più ampia di prodotti di fondi beneficiando di valori migliori.
Commission Vice-President Valdis Dombrovskis, responsible for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, said:
Il Vicepresidente della Commissione Valdis Dombrovskis, responsabile per la Stabilità finanziaria, i servizi finanziari e l’Unione dei mercati dei capitali, ha dichiarato:
“Today’s agreement will cut red tape and improve clarity for fund managers who want to market their products across the EU.
“L’accordo odierno ridurrà la burocrazia e farà chiarezza per i gestori di fondi che intendono commercializzare i loro prodotti in tutta l’UE.
This will lead to more choice for investors, at lower costs – an important milestone for the Capital Markets Union.
Si tratta di una tappa importante per l’Unione dei mercati dei capitali in quanto gli investitori disporranno di una maggiore scelta a costi inferiori.
To give an example, we want fund managers based in Milan to be able to easily offer their funds in Riga, without compromising on investor protection.”
Un nostro obiettivo, ad esempio, è che i gestori di fondi aventi base a Milano siano in grado di offrire facilmente i loro fondi a Riga, senza che sia compromessa la protezione degli investitori.”
Commission Vice-President Jyrki Katainen, responsible for Jobs, Growth, Investment and Competitiveness, said:
Jyrki Katainen, Vicepresidente della Commissione e Commissario per l’Occupazione, la crescita, gli investimenti e la competitività, ha dichiarato:
“This step removes a stumbling block to cross-border investments in the EU, a significant step in completing the Capital Markets Union.
“Questo passo elimina un ostacolo agli investimenti transfrontalieri nell’UE ed è pertanto un progresso significativo verso il completamento dell’Unione dei mercati dei capitali.
Funding has to flow freely across the EU so it can best benefit companies to get them the financing they need to grow.”
I finanziamenti devono poter circolare liberamente in tutta l’UE, in modo che le imprese dell’UE possano beneficiarne al meglio ottenendo i finanziamenti necessari alla loro crescita.”
>>> Investment funds are an important tool to channel private savings into the economy and increase funding possibilities for companies.
I fondi d’investimento sono strumenti importanti per convogliare il risparmio privato verso l’economia e aumentare le possibilità di finanziamento per le imprese.
The EU investment funds market amounts to a total of €14.3 trillion .However this market has not yet achieved its full potential.
Il mercato UE dei fondi d’investimento ha un valore complessivo di 14 300 miliardi di EUR, ma non ha ancora raggiunto il suo pieno potenziale.
70% of the total assets under management are held by investment funds authorised or registered for distribution only in their domestic market.
Il 70 % delle attività totali gestite è detenuto da fondi di investimento autorizzati o registrati per la distribuzione unicamente nel mercato nazionale.
Only 37% of Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) and about 3% of alternative investment funds (AIFs) are currently registered for distribution in more than 3 Member States.
Solo il 37 % degli organismi d’investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e circa il 3 % dei fondi di investimento alternativi (FIA) sono registrati attualmente ai fini della loro distribuzione in più di tre Stati membri.
This is partly due to regulatory barriers that currently hinder the cross-border distribution of investment funds.
Ciò è dovuto in parte ad ostacoli normativi che impediscono attualmente la distribuzione transfrontaliera dei fondi d’investimento.
Today’s agreement will remove some of these barriers for all kinds of investment funds, making cross-border distribution more transparent, while removing overly complex and burdensome requirements and harmonising diverging national rules.
L’accordo odierno eliminerà alcuni di questi ostacoli per tutti i tipi di fondi di investimento, rendendo la distribuzione transfrontaliera più trasparente, eliminando al tempo stesso requisiti eccessivamente complessi e onerosi e armonizzando le norme nazionali divergenti.
Increased competition will give investors more choice and better value, while safeguarding a high level of investor protection.
Una maggiore concorrenza offrirà agli investitori una più ampia possibilità di scelta e valori migliori, assicurando nel contempo un livello elevato di tutela degli investitori.
More specifically, the main changes introduced by the new rules will:
Più specificamente, le principali modifiche introdotte dalle nuove norme:
– Make it easier for EU alternative investment fund managers to test the appetite of potential professional investors in new markets (so-called ‘pre-marketing’).
– renderanno più facile per i gestori di fondi di investimento alternativi dell’UE testare l’interesse di potenziali investitori professionali per nuovi mercati (la cosiddetta “pre-commercializzazione”).
This will help them to take more informed commercial decisions before entering a new market.
Ciò li aiuterà a prendere decisioni commerciali più informate prima di entrare in un nuovo mercato;
– Clarify customer service obligations for asset managers in their host Member State.
– chiariranno gli obblighi di servizio alla clientela per i gestori di attività nello Stato membro ospitante.
This should ensure that investors have access to a uniform, high level of customer service across the EU without imposing on asset managers the cost of maintaining a physical presence or local facilities in all host markets.
Ciò dovrebbe garantire che gli investitori abbiano accesso a un servizio alla clientela uniforme e di livello elevato in tutta l’UE senza imporre ai gestori di attività il costo del mantenimento di una presenza fisica o di un’infrastruttura locale in tutti i mercati ospitanti;
– Align procedures and conditions for managers of collective investment funds to exit national markets when they decide to terminate the offering or placement of their funds (so-called de-notification procedure)
– armonizzeranno le procedure e le condizioni per l’uscita dei gestori di fondi di investimento collettivo dai mercati nazionali quando decidono di mettere fine all’offerta o al collocamento dei loro fondi (la cosiddetta procedura di ritiro della notifica);
– Introduce increased transparency and creation of a single online access point for information on national rules related to marketing requirements and applicable fees.
– introdurranno una maggiore trasparenza e creeranno un unico punto di accesso online per le informazioni sulle norme nazionali relative ai requisiti di commercializzazione e sulle tariffe applicabili.
This should help managers who want to increase their cross-border activities to save the cost of legal advice on national rules.
Ciò dovrebbe aiutare i gestori che desiderano aumentare le loro attività transfrontaliere a risparmiare i costi delle consulenze legali in materia di norme nazionali.
Next Steps
Prossime tappe
This political agreement will be followed by further technical work before the European Parliament and the Council can formally adopt the final texts.
Tale accordo politico sarà seguito da ulteriori lavori tecnici prima che il Parlamento europeo e il Consiglio possano adottare formalmente i testi definitivi.
Background
Contesto
The legislative package agreed today was presented by the Commission in March 2018 and forms part of the Capital Markets Union Action Plan.
Il pacchetto legislativo concordato oggi è stato presentato dalla Commissione nel marzo 2018 e rientra nel piano d’azione per l’Unione dei mercati dei capitali.
A new Directive amends the existing UCITS and AIFM Directives and covers a limited number of issues which linked to access to the internal market (Art. 53 TFEU).
Una nuova direttiva modifica le vigenti direttive sugli OICVM e sui gestori di fondi di investimento alternativi e riguarda un numero limitato di questioni legate all’accesso al mercato interno (articolo 53 del TFUE).
A new Regulation covers issues linked to the functioning of the internal market (Art. 114 TFEU).
Un nuovo regolamento disciplina questioni connesse al funzionamento del mercato interno (articolo 114 del TFUE).